El dólar oficial marcó su quinta caída dentro de las primeras siete ruedas del mes, mientras el panorama de la inflación comienza a complicarse de corto plazo.
Un descenso muy marcado del dólar oficial caracterizó a la plaza cambiaria en lo que va del verano y es que detrás de ello, hubo varios factores que confluyeron para que la oferta le gane a la demanda. Este fenómeno, sin embargo, no es ajeno al desempeño de las principales monedas de Latinoamérica, las cuales vienen apreciándose con fuerza, en el marco global de un índice dólar menos fuerte, por conflictos geopolíticos, entre otras causas internacionales.
Así, en lo que va de 2026, el dólar mayorista baja unos $50, lo que equivale a una caída cercana al 3,4% desde el cierre del 31 de diciembre. Durante enero, el tipo de cambio oficial había cedido más de 0,5%, en un contexto donde la suba general de precios marcó un 2,9%, según el INDEC. Entonces la pregunta que surge es: ¿cuáles son los factores detrás de esta apreciación cambiaria? Y hay varios, algunos desde el contexto internacional, pero otros desde el local. En lo que se refiere a las propias características de la plaza, el incremento de la oferta fue muy alto en el verano.
«Las exportaciones vienen a un buen ritmo. Eso acomodó el balance de oferta/demanda en el Mercado Libre de Cambios (MLC). En simultáneo aumentó la emisión de ON de corporaciones y de provincias, y en enero puntualmente aumentaron los préstamos en dólares locales. El BCRA estuvo comprando por pantalla pero también aprovechó esas emisiones grandes para comprar en bloque, ahí hizo la diferencia», aseguraron desde la consultora PxQ.
Al respecto, desde el último informe del Club de Finanzas del Instituto de Economía (INECO) de UADE, aportaron datos en este sentido: en enero la liquidación del agro superó los u$s100 millones diarios, muy por encima de los niveles observados en los meses previos. A esto, agregaron desde el mismo informe, se sumó el ingreso de divisas vía emisiones de deuda privada, que aportaron alrededor de u$s1.300 millones durante el mes.
«El dólar mayorista continúa en descenso y así es que testea los $1.400 a partir de operadores que continúan detectando mayor oferta que no encuentra suficiente demanda privada, tal como refleja en algunas ruedas la elevada participación de las compras del BCRA», explicó Ber.
Cabe resaltar que el tipo de cambio mayorista cayó en cinco de las siete ruedas que lleva febrero en su haber, lo que implica un descenso cercano a los $45.